Сегодня, 21 октября, монетарный комитет Банка Израиля принял решение оставить процентную ставку в экономике без изменений - на уровне 3.25%.
Решение принято на фоне снижения инфляции до уровня немного ниже середины целевого диапазона, продолжающегося восстановления экономической активности и сохраняющейся неопределённости в сфере безопасности, которая по-прежнему влияет на экономику.
Одновременно с решением банк опубликовал обновлённый экономический прогноз, согласно которому израильская экономика будет демонстрировать высокие темпы роста в 2026 и 2027 годах, в частности благодаря производственной деятельности израильских компаний за рубежом.
Согласно данным Банка Израиля, годовая инфляция в сентябре составила 1.6% после того, как индекс потребительских цен снизился в этом месяце на 0.5%. Этому предшествовал рост индекса на 0.7% в августе. Инфляция без учёта энергоносителей, фруктов и овощей составила 1.4%, тогда как темпы роста цен на неторгуемые товары и услуги достигли 2.6%.
В банке полагают, что в ближайшие месяцы инфляция останется примерно на нынешнем уровне, а затем в начале 2027 года вернётся к середине целевого диапазона.
Вместе с тем монетарный комитет подчёркивает, что динамика цен зависит от целого ряда факторов, включая ситуацию в сфере безопасности, мировые цены на энергоносители, обменный курс шекеля, спрос в экономике и бюджетную политику правительства.
Один из наиболее заметных показателей в отчёте касается ослабления израильской валюты. С момента предыдущего решения по процентной ставке до 20 октября шекель подешевел по отношению к доллару на 3.1%, тогда как по отношению к евро укрепился на 0.3%. В пересчёте на эффективный номинальный курс шекель ослаб на 2.2%.
Наряду с изменениями обменного курса в Банке Израиля отмечают, что премия за риск Израиля остаётся на уровнях, близких к тем, которые наблюдались до нападения 7 октября 2023 года, хотя в последнее время она несколько выросла. Одновременно повысилась доходность государственных облигаций в соответствии с тенденцией на международных рынках.
Обновлённый макроэкономический прогноз исследовательского департамента предполагает рост ВВП на 5.6% в 2026 году и на 7.5% в 2027 году. Вместе с тем в банке подчёркивают, что значительная часть прогнозируемого роста обусловлена вкладом производства израильских компаний за рубежом, поэтому эти показатели не в полной мере отражают динамику экономической активности непосредственно в Израиле.
Если исключить из расчётов производство за рубежом, прогноз роста, относящийся к внутренней экономической активности, составит 3.4% в 2026 году и 5.1% в 2027 году.
Прогноз основан на предположении, что интенсивность боевых действий останется низкой, примерно на нынешнем уровне, что позволит несколько ослабить ограничения поставок. Вместе с тем Банк Израиля ожидает сохранения геополитической напряжённости и считает, что неопределённость в отношении развития ситуации в сфере безопасности и бюджетной политики останется значительной.
В банке отмечают, что экономика продолжает расти после быстрого восстановления, зафиксированного во втором квартале года после операции «Рёв льва». Согласно третьему пересмотру данных национальных счетов, экспорт без учёта алмазов и стартап-компаний во втором квартале вырос на 17.7% по сравнению с предыдущим кварталом. Если исключить производство за рубежом, рост экспорта составляет 5%.
Деловой сектор экономики, без учёта производства за рубежом, во втором квартале вырос на 11.8% по сравнению с предыдущим кварталом. Вместе с тем ВВП внутренней экономики без учёта производства за рубежом по-прежнему примерно на 3.7% ниже своей долгосрочной тенденции, а выпуск делового сектора - примерно на 5.4% ниже соответствующего тренда.